企业海外上市的条件(2)

但是，纳斯达克有没有符合创业板概念的机制?确实有。所以，纳斯达克本身是世界上股票交易所的主要基地，在一系列的主要数据上都属世界前列。同时，纳斯达克又适合于各个行业的公司和一个公司在不同阶段的时候来进行融资和上市，这是纳斯达克最值得骄傲的地方。

　　纳斯达克有一个很值得借鉴的地方，这就是服务。纳斯达克坚持以服务至上为宗旨，这是很多交易所都应该借鉴学习的。同时纳斯达克还在不断改善自身的服务和商业模型。作为一只股票，纳斯达克自己也上市了，后来又并购了一些机构，与路透社有了战略合作的协议，出台了一些合伙的协议和增值服务。纳斯达克已不完全局限于一个交易所的工作，它提供"一揽子"的系列合作和增值服务。2005年7月13日，分众传媒在美国纳斯达克上市，融资总金额达1.717亿美元。上市首日的开盘价为18.75美元，整个交易期间股价一路攀升。

　　对此，江南春就直截了当地说："这家公司注定是要被推动到资本市场上去的，因为它当时缺少资金。2003年我们开始做分众传媒，然而一到2003年5月份，就出现了非典，当时我们投入的钱已经差不多了。如果还想发展，就需要展开融资。过了一段时间，我们进了CDH，在两年之中，一直伴随着风险投资。风险投资之后把业务从上海发展到了75个城市。在我们非常迅速的成长中，资金有非常大的需求量，融资是一个非常重要的过程，也是一个必经的阶段。上市前，在楼宇电视广告行业，分众传媒仅处于主导者地位，还不是领导者。而分众收购了框架传媒后，业务从写字楼扩展到公寓。然后分众又收购竞争对手聚众传媒，确定了行业绝对领导者的地位。收购的资金从哪里来?上市为我们提供了非常好的资本工具。"

　　实际上，首次公开招股是中国公司进行改革和实施广泛重组、从而提高在行业内竞争力的良机。同时，上市还有其他一些益处：

　　更高的披露要求：上市的公司须遵照更严格的法律、信息披露和其他司法要求。取得在美上市资格将有助于中国公司改善公司治理，表明其致力于提高企业管理水平的决心。

　　接触更大规模的资本市场：比如在美国上市，美国是全球规模最大的资本市场。截至2005年12月，有近460家非美国公司在纽约证交所挂牌，上市证券总值达71000亿美元。虽然企业在海外可以根据144A条例接触到美国机构投资者，但在美国上市可进入美国散户零售市场，进一步丰富和扩大投资者群体。此外，在美上市更可接触到专注于个别行业的投资者，他们当中有很多是行业专家，但只被允许投资美国的或以美元为计价单位的证券。

全球的认可：仍以美国为例，接触美国投资者、美国研究分析师以及美国的金融媒体将有助提升公司的声誉，从而令投资者对公司的投资理念有更好的理解和传播，提高投资价值，使潜在客户对公司的认可程度提高，业务得到扩大。在海外上市的中国公司要取得持续的成功，有赖于很多关键因素，包括：树立国际资本市场认可的公司形象--选择合适的财务、法律和会计顾问;遵守发行过程，尤其是上市促销程序;强劲的后市支持。

　　树立国际资本市场认可的公司形象：欲赢得国际投资者的青睐，计划在纽约证交所上市的公司需要具备一些特质，包括在行业内具优势地位、清晰的业务策略、品牌知名度、稳健的资产负债表、合理的增长和盈利前景和优秀的公司管理层，尤为重要的是企业治理能力。这些都是一家公司在考虑上市前应具备的关键性条件。