PE纷纷奔向新三板 效果是否持续表疑惑

少数PE界人士也对现在去挂牌新三板的效果表示出疑惑。在九鼎投资，中科招商借助新三板名声四起后，硅谷天堂、同创伟业也在近期成功登陆新三板，一时间四大PE巨头齐聚新三板的话题成为新三板圈和PE圈内的热门话题。

股转审查信息连续出现PE机构

      8月7日至8月13日不到一周时间内，股转系统相继披露了天图投资、久银投资和浙商创投3家PE机构的审查公开信息，这意味着这几家PE将在不久的将来登录新三板。PE圈内人士认为，继九鼎投资、中科招商、硅谷天堂、同创伟业之后，后续一大批PE机构或许还会跑步进入新三板。

      PE纷纷奔向新三板，折射出行业转型发展的大方向。PE机构的业务决定了其需要在资本市场获得长期的大额资金，新三板的建立无疑为其打开了“绿灯”。成熟的PE机构可以通过挂牌新三板在资本市场公开募集资金，如发行股票、私募债等，打开了融资渠道。

      以九鼎投资和中科招商为例，两家公司自挂牌新三板后便受到市场高度关注，两家公司在新三板的“吸金大法”更让未挂牌的PE机构眼红。新三板论坛统计发现，九鼎投资自挂牌新三板后已实现57.8亿元融资且正在进行百亿级的定增；而中科招商自挂牌后已经实现融资超过百亿元，并还将继续发行30亿公司债。

      巨额的融资让九鼎和中科变身土豪，它们可以逆袭花40亿收购上市公司，更可以逆市斥巨资举牌11家“壳公司”。从近期九鼎和中科的种种动作来看，两家公司未来更大的野心或是打造大资管甚至金控平台，这也是当下众多PE希望转型的方向。

      “正是看到九鼎和中科招商喝了头汤，这会刺激和带动更多PE机构向新三板奔来。”新三板论坛记者在6月份参加的一次PE圈闭门会议时，现场一位人士曾如此感慨。在场的PE机构对挂牌新三板大多表示出很大兴趣，并且一些PE机构已经行动并实施了股改或者提交申请材料。

      不过，少数PE界人士也对现在去挂牌新三板的效果表示出疑惑。一方面，资本市场是有周期性的，现在新三板市场或者说整个资本市场已经发生了不少改变，能否再像九鼎和中科那样实现巨额融资值得怀疑；另外一方面，九鼎和中科喝头汤是因为新三板存在的制度红利，而这个制度红利未来能否持续，是否有利于PE机构去运作还有待证明。

拟挂牌PE更具专业投资能力

      相比九鼎和中科，拟挂牌的3家PE机构经营和项目管理规模相比小了好些。

      项目管理能力上，久银投资明显最小，且尚未实现退出项目。浙商创投和天堂投资在管项目规模也不及已经挂牌的四家PE。但从专业投资领域看，这两家PE机构又各有特色。

     天图投资是消费品企业投资专家，迄今为止，天图投资已投资了周黑鸭、德州扒鸡、饭扫光下饭菜、八马茶业、慈铭健康等50余家消费品企业，多数是所在细分行业的领导品牌。

     浙商创投则在TMT投资领域下足功夫，其TMT类项目投资金额占管理项目总资金的34%，远高于其他已挂牌PE机构。


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