【导语】若恒大文化、重整后的恒大矿泉能够挂牌新三板，“恒大系”上市公司集群将扩至5家。许家印就将实现地产、足球、健康、文化、矿泉、粮油、乳业等产业板块的资本全布局。

      在昨天拿到批文后，许家印就迫不及待地将足球踢到了资本市场。

      11月6日，广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司（下称恒大淘宝，834338.OC）正式挂牌新三板，成为亚洲第一家登陆资本市场的足球俱乐部。

      市场对于许家印的急迫心情也是可以理解的。早在2014年6月引入马云12亿元之时，许家印便公开指出，引入阿里巴巴作为战略投资者只是第一步，未来恒大淘宝还将引入20个优秀投资者。

      分析认为，作为亚洲第一个上市的足球俱乐部，恒大淘宝开辟了亚洲足球的先河，也给国内其他俱乐部创造了先例。

      不仅如此，许家印的计划是将恒大文化、以及重整后恒大矿泉等，一起挂牌到新三板，加上之前在H股、A股市场的上市公司，实现旗下产业板块的资本全布局。

国内最成功的足球俱乐部

      “公司是中国最为成功、最具影响力的职业足球俱乐部。”在回应股转系统的反馈意见函中，恒大淘宝如是强调。

      事实是否如此？新三板在线了解到，恒大淘宝前身是成立于1977年的广州市足球运动队。是中国第一家政府与企业合股的职业足球俱乐部。后来该俱乐部因踢假球和腐败而走到穷途末路之际，股权转让给广州市足球发展中心，广州市体育局无奈接管球队

      2010年3月1日，恒大集团出价2003.28万元，买断了广州市足球发展中心所持球队全部股权。此后，广州足球俱乐部有限公司更名为广州恒大足球俱乐部。

      随后，恒大集团董事长许家印开始不断向恒大足球俱乐部砸钱，并试图通过真正的市场化手段运营职业足球。两年运作下来，恒大足球开始发力，2012年其首次参加亚洲足球俱乐部冠军联赛并进入八强，2013年获得亚洲足球俱乐部冠军联赛冠军。

      2014年、2015年，俱乐部蝉联中超联赛冠军，实现球队冲超以后的“五连冠”，创造了球队及联赛的新纪录。据统计，恒大足球己囊括亚冠、中超、足协杯、超级杯各项赛事共计9个冠军。

      除了是中国现时战绩最佳的职业球队外，恒大淘宝还获得大股东恒大集团注入恒大足球学校。这个总投资超过18亿元、拥有近3000名注册学员的学校，号称是世界最大规模足球学校。

      按照国际足球历史和统计联合会最新的足球俱乐部年度滚动排名(2013年6月至2014年5月)，恒大淘宝足球俱乐部全球排名第41位，位居亚洲各俱乐部之首。

      不过，尽管恒大足球踢得激情昂扬，该公司的经营业绩却始终处于亏损状态。公开转让书的数据显示，2013年、2014年、201 5年1-5月，该公司的营业收入分别为4.13亿元、3.43亿元和8464.85万元，净利润却为-5.76亿元、-4.83亿元和-2.65元。

      当然，众所周知，足球俱乐部最重要的还是球员。而恒大淘宝的最大开销，也是身价昂贵的一线球员及外籍教练组，如引入穆里奇、孔卡、埃尔克森、高拉特等世界级球星。

      目前恒大淘宝的营业收入主要包括广告收入、门票收入、比赛出场费及奖金收入、授权使用费收入及商品销售收入。其中的广告收入是主要收入来源。据悉，近两年多来，公司广告收入分别为2.69亿元、2.23亿元和4403.13万元，占总营收比例为66%、65.4%和52.02%。

      不过，主办券商国泰君安认为，尽管目前恒大淘宝处于亏损阶段，但是公司作为投资标的，具有一定的稀缺性和抗经济周期性，可以为投资者提供良好的资产配置选择。

      “俱乐部己基本建成当下中国独树一帜的足球商业生态平台。”恒大淘宝在一份针对股转系统的反馈意见函中也指出，公司的商业模式与互联网公司类似，核心是形成高粘性的球迷或用户平台，可通过多种方式为公司提供商业价值货币化的渠道。

      登陆纽交所的曼彻斯特联足球俱乐部，是恒大淘宝的榜样。据了解，曼联通过以职业球队为核心形成高度商业化的业务平台，其2014财年的经营业绩全面超过以前年度，净利润增长了51. 1%，广告收入增加了24. 1%，达到创纪录的1. 89亿英镑。此外，电视转播权收入是其第二大收入来源。