识别并购重组会计造假 财务总监是关键先生(3)

施光耀认为，中国资本市场的现实困局决定了市值管理十分必要，比如中国上市公司及其大股东受股权长期分置后遗症的影响，市值意识普遍不强和市值思维明显缺乏、以及中国资本市场处于“新兴加转轨”阶段，属于弱有效市场，与成熟市场相比，企业内在价值与市值之间的转换功能不强。

“过去五年里，A股公司净资产和营收总量均翻了一番，净利润增长了80%，但市值却缩水了18%。”施光耀说。

不过，施光耀特别强调，市值管理不能等同于管理市值，尤其是不等同于管理股价。施光耀表示，上市公司的市值是任何人都没法管理的，如果直接去管理市值是不对的，市值管理和管理市值虽然只变化了文字顺序，但是二者的意思完全不同。目前在二级市场上流行一种说法，将市值管理混同于管理市值，甚至认为市值管理和管理股价是一回事，说得好听一点是管理维护，严格来说其实就是操控股价。

“我们认为市值管理是上市公司基于市值信号，顺应市场规律，综合运用多种科学管理方法与手段，实现公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理工程。”施光耀说。

结合到财务总监在上市公司市值管理过程中的作用的话题上，在施光耀看来，CFO不仅仅是财务负责人，更是上市公司市值管理的中坚力量，这是国际惯例。在市值管理中，CFO作用贯穿从价值创造、价值实现到价值经营全过程，价值创造领导者。

作为高管，CFO和其他高管一起，从财务管理的独特角度，共同领导生产经营，以实现公司价值创造最大化；价值实现参与者。

作为财务主管，CFO经常面对投资者，揭示价值，解疑释惑，以实现公司价值实现最优化；价值经营主导者。

作为资本运营主要领导，CFO直接参与重大资本运营活动，以实现公司价值经营最优化。